Debe amortizar 150 mdp para diciembre de este año.
El desempeño de Grupo Radio Centro (BMV:RCentro) se mantendrá solvente en el corto plazo, sin embargo, su posición de liquidez se ha debilitado y continúa dependiendo de los ingresos por la venta de activos para hacer frente a las amortizaciones de sus certificados bursátiles, razón entre otras, por lo cual la calificadora Standart and Poor´s (S&P) revisó de “Estable” a “Negativa” la perspectiva de la emisora.
“Pese a que no prevemos un escenario de incumplimiento durante los próximos 12 meses, la posición de liquidez de Radio Centro es vulnerable a eventos adversos que provoquen salidas de efectivo; al tiempo que su solvencia depende de las ventas de activos. La perspectiva negativa sobre las calificaciones de Radio Centro refleja las menores fuentes de efectivo con respecto a nuestras expectativas, tras los resultados al primer trimestre de 2021.
A este escenario se suma la disminución de sus ventas, derivado de mayores restricciones a la movilidad en la segunda ola de contagios de COVID-19, situación sanitaria que limitó la obtención de ingresos por publicidad; “la compañía reportó una caída en su balance de efectivo de casi 80 por ciento, con respecto al cierre de 2020”.
“La emisora tuvo flujos de caja negativos durante el trimestre, que incluyen salidas de efectivo por capital de trabajo, la amortización parcial anticipada de principal por 8 millones de pesos del próximo vencimiento de sus certificados bursátiles, y un último pago no recurrente para resolver disputas legales, provisionado desde el año anterior”.
En su evaluación, la calificadora detalla que para este año se anticipa que Radio Centro concrete ventas de activos, como parte de su plan de desinvertir en las estaciones fuera de la Ciudad de México, operaciones que se anticipan por un valor de 135 millones de pesos, ingresos, con los cuales podría hacer frente a la mayor parte del monto por amortizar de 150 millones de pesos para el 7 de diciembre de este año.
Aunque la calificadora anticipa que RCentro logrará hacer frente a sus vencimientos de deuda para los siguientes 12 meses, consideró que la débil posición de liquidez de la compañía estaría expuesta a un mayor riesgo dentro de los siguientes 12 a 24 meses, en caso de no mejorar su desempeño operativo, así como de generación de flujo, o si concreta la venta de estaciones que provean de liquidez adicional para enfrentar las obligaciones de la compañía.
“Pronosticamos que la compañía se mantendrá solvente en el corto plazo, pero su posición de liquidez se ha debilitado, al tiempo que continúa dependiendo de los ingresos por la venta de activos para hacer frente a las amortizaciones de sus certificados bursátiles. Salidas de efectivo inesperadas, resultados operativos por debajo de nuestras expectativas, o retrasos en la venta de estaciones del plan de desinversiones, pueden aumentar el riesgo de incumplimiento de las amortizaciones programadas para la segunda mitad 2022, lo cual detonaría una baja en las calificaciones”, advierte la firma.
C$T-EVP