En un escenario como el que enfrenta el peso en las primeras semanas del a\u00f1o, es claro que los mercados llevan al tipo de cambio a donde quieren y que las inyecciones casi diarias de 400 millones de d\u00f3lares por parte del Banco de M\u00e9xico (Banxico) no son ni siquiera una \u00abaspirina\u00bb.<\/p>\n
Sin embargo, en alg\u00fan momento el banco central mexicano deber\u00e1 intervenir con mayor decisi\u00f3n en caso de que se prolongue y sobre todo profundice la ca\u00edda del peso frente al d\u00f3lar.<\/p>\n
Banxico lo ha se\u00f1alado en incontables ocasiones, el elemento fundamental para decidir alg\u00fan movimiento en su actual postura es el desempe\u00f1o de la inflaci\u00f3n. Vale la pena analizar dicho factor.<\/p>\n
Inflaci\u00f3n, sube pero no tanto, sin embargo…<\/strong> Es decir, la escalada del d\u00f3lar hasta el cierre de diciembre del a\u00f1o pasado no ten\u00eda consecuencias en la tendencia general de precios.<\/p>\n Para el primer mes del a\u00f1o la tasa anual se elev\u00f3 a 2.61 por ciento, ciertamente superior al cierre de diciembre pero todav\u00eda en los rangos bajos del banco central mexicano, que repetimos es de 3.0 por ciento m\u00e1s\/menos un punto porcentual.<\/p>\n Si somos estrictos, un aumento de la inflaci\u00f3n a los niveles de enero no deber\u00eda preocuparnos, tampoco al inquilino del edificio ubicado en la calle de 5 de mayo y eje central, en la ciudad de M\u00e9xico.<\/p>\n Sin embargo, algunos analistas estiman que la tasa de inflaci\u00f3n al productor para enero, sin considerar productos petroleros, se ubica ya ligeramente arriba de 3.0 por ciento; es decir, s\u00ed existen evidencias en ese sentido de que la depreciaci\u00f3n del peso empieza a contaminar a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n Sin embargo, es posible que Banxico espere a tener m\u00e1s evidencias, de cualquier manera el tipo de cambio ya est\u00e1 en niveles muy altos, de casi 20 pesos, y lo m\u00e1s inteligente ser\u00e1 no enfrentar frontalmente a ese \u00abmonstruo\u00bb llamado mercado, es una batalla perdida.<\/p>\n En este escenario Banxico tiene las siguientes opciones para tratar de estabilizar al peso y disminuir los efectos perniciosos de su ca\u00edda en la tendencia general de precios del pa\u00eds, son pocas y son las siguientes:<\/p>\n Las recetas<\/strong> 2) Modificar su esquema: Hemos observado que el esquema actual tiene muchas limitantes, empezando por el monto. Sin embargo, siempre ser\u00e1 mejor hacer algo que no hacer nada.<\/p>\n En este sentido ser\u00eda complicado dise\u00f1ar un nuevo mecanismo que pudiera contrarrestar la ca\u00edda del peso, sobre todo si no va acompa\u00f1ado de un aumento en el monto a subastar entre los participantes. El \u00e9xito de una medida en este sentido no ser\u00eda la medida por s\u00ed misma, sino los mecanismos de los que venga acompa\u00f1ada, por lo tanto en las condiciones actuales no es algo viable o con grandes probabilidades de lograr el objetivo deseado.<\/p>\n 3) Empezar a \u00abjugar\u00bb con las tasas de inter\u00e9s: En estos momentos parece ser la medida m\u00e1s viable, aunque seguramente la \u00faltima que estar\u00e1 sobre la mesa debido a los efectos que tendr\u00eda sobre las ya de por s\u00ed raqu\u00edticas expectativas de crecimiento para el presente a\u00f1o.<\/p>\n Un elemento de apoyo ser\u00eda la posibilidad de que la Fed de Estados Unidos decida no subir sus tasas de fondos federales al menos en marzo, y probablemente en el primer semestre del a\u00f1o, ante el contexto de volatilidad financiera global.<\/p>\n La esencia del aumento en las tasas de inter\u00e9s gira en torno al atractivo que se genera para las inversiones en la divisa de la econom\u00eda que sube sus tasas.<\/p>\n Un factor en contra es el origen de las turbulencias, que debemos reconocer, tienen un elevado componente externo y las autoridades financieras mexicanas tendr\u00edan un menor margen de maniobra si el escenario se descompone m\u00e1s.<\/p>\n De cualquier manera, es poco probable que Banxico haga algo antes de marzo, a menos de que se desboque la especulaci\u00f3n contra el peso y veamos un d\u00f3lar arriba de 20 unidades con clara trayectoria alcista de corto plazo, para lo cual ya no falta mucho. En un escenario como el que enfrenta el peso en las primeras semanas del a\u00f1o, es claro que los mercados llevan al tipo de cambio a donde quieren y que las inyecciones casi diarias de 400 millones de d\u00f3lares por parte del Banco de M\u00e9xico (Banxico) no son ni siquiera una \u00abaspirina\u00bb. Sin embargo, en […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":37,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[2347,2882,2443,1683,2883,1521,889],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7633"}],"collection":[{"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7633"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7633\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7633"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7633"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/consumotic.mx\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7633"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nAl cierre del a\u00f1o pasado la tasa anual de inflaci\u00f3n se coloc\u00f3 en 2.13 por ciento, nivel m\u00ednimo hist\u00f3rico, ya en el piso de la meta oficial que era de 3.0 por ciento, m\u00e1s\/menos un punto porcentual.<\/p>\n
\n1) Aumentar el monto de su esquema de venta de d\u00f3lares: algo que supone un riesgo importante porque ya hemos observado que el tama\u00f1o del mercado es muy grande y necesitar\u00eda mucho m\u00e1s que 400 millones de d\u00f3lares diarios para revertir la ca\u00edda del peso. Algunos c\u00e1lculos se\u00f1alan que un monto respetable ser\u00eda de alrededor de mil millones de d\u00f3lares diarios, una cifra que seguramente Banxico no va a arriesgar.<\/p>\n
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