Presiones competitivas afectan indicadores operativos
En los próximos 18 meses América Móvil (BMV:AMX) deberá enfrentar desafíos competitivos y perspectivas de crecimiento económico moderado en la región, lo que afectará la generación de efectivo y retrasará un proceso de des-apalancamiento significativo, bajo estas condiciones Moody´s de México colocó las calificaciones de largo plazo A2/Aaa.mx de la operadora en “revisión para posible baja”.
Esta decisión se basó “en los débiles indicadores crediticios de América Móvil para su categoría de calificación actual y limitadas perspectivas para corregir esta situación próximamente, dadas las presiones competitivas y dificultades económicas que enfrentará en América Latina en los próximos 12 a 18 meses, que van afectar sus resultados operacionales”.
Pese a los esfuerzos de AMX por reducir el monto de su deuda, las fuertes presiones competitivas a las que está sujeto (resultado de la aplicación de medidas asimétricas por parte del IFT) han afectado los indicadores operativos de la compañía en sus principales mercados de América Latina, especialmente en México, donde genera casi 25 por ciento de su EBITDA.
La calificadora informó que también decidió colocar las calificaciones de largo plazo A3/Aaa.mx de Teléfonos de México (BMV:Telmex) en “revisión a la baja”, dado que sus indicadores crediticios se han visto afectados por tendencias de mercado de mayor uso de datos y reducción de servicios de voz; elevada presión competitiva de compañías de cable, cambios regulatorios y elevadas inversiones de capital para proteger su base de suscriptores.
“Aunque la deuda financiera de Telmex es baja y sus indicadores crediticios del efectivo podrían mejorar un tanto a partir de 2017 debido a las menores inversiones de capital en comparación con 2016, su posición financiera continuará presionada dado el importante pasivo de pensiones y la baja generación de flujo de efectivo libre.
Moody´s de México precisó que durante la revisión de las calificaciones, enfocará su análisis en las estrategias operativas y financieras de ambas compañías que pudieran acelerar el des-apalancamiento de manera realista y sostenida.
C$T-EVP
