Especialistas de Citibanamex anticipan que los cambios fiscales que propondrá la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), integrando las modificaciones ya implementadas, aumentarían la recaudación en 1 punto porcentual del PIB como máximo, por lo cual los cambios presentados para el Paquete Económico de 2022 resultarían «claramente insuficientes».
«Los ajustes en la administración de AMLO aliviaron temporalmente las presiones, pero se quedan cortos… aunque las medidas implementadas en los últimos años para incrementar la recaudación compensaron el efecto de la debilidad económica. El gasto total se ha mantenido estable, los gastos ineludibles siguen aumentando las presiones; el gasto total como porcentaje del PIB durante la última década se ha mantenido relativamente constante en alrededor de 25 por ciento. Sin embargo, el espacio fiscal ha disminuido y es probable que la tendencia empeore», indican en una Nota Especial.
Destacan también que el gobierno en algún momento tuvo grandes expectativas sobre la posibilidad de una propuesta de reforma este año, sin embargo, estas ambiciones de concretar una reforma amplia «se han diluido», por ello estiman un alcance y un impacto más limitados para los cambios fiscales previstos.
La recaudación de impuestos en México ha sido históricamente muy baja. Durante 2019, los ingresos tributarios en México se ubicaron en 16.5 por ciento del PIB, considerando la recaudación tanto a nivel federal como subnacional. Este nivel es el más bajo entre los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).
Por su parte, el Banco de México aumentó ligeramente su estimado de crecimiento económico a 6.2 por ciento para este 2021 y de 3.0 por ciento para 2022, «derivado de un mayor crecimiento en el PIB del 2T21, y avances en la campaña de vacunación, así como una reapertura de la economía que impactará de manera positiva en el sector servicios».
«El nivel de actividad económica previo a la pandemia se alcanzaría en el 1T22, más pronto que lo esperado previamente… el tono del comunicado sigue sesgado a mayor restricción monetaria, pese a una Junta que se mantiene con posturas muy contrastantes».
El momento que espera el organismo la convergencia de la inflación hacia su objetivo se mantuvo hacia el 1T23, «los choques al alza para los precios han aumentado, y los riesgos a la baja cada vez resultan menores», se enfocan principalmente a las condiciones de holgura y que aún no se observan presiones en los salarios.
El banco central de México sigue señalando que el panorama tiene inherente una elevada incertidumbre y destacó disrupciones en las cadenas de suministro así como en la nueva ola del Covid-19.
El reporte de los indicadores adelantados del IMEF, detectaron una mayor desaceleración en el mes de agosto, aunque la economía nacional sigue en terreno de expansión. El IMEF manufacturero se ubicó en 51.3 puntos, menor al registro previo, en tanto que el indicador no manufacturero se ubicó en 50.1 puntos, mostrando una desaceleración mayor.
Durante el mes de agosto, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) del mercado accionario doméstico mostró una ganancia de 4.8 por ciento; logró el registro de seis máximos históricos, superando niveles no vistos desde 2017. El indicador acumuló al cierre de agosto una ganancia de 21 por ciento en el presente año.
«Se observó una toma de utilidades durante los primeros días de septiembre. Dentro de las emisoras que contribuyeron a la significativa ganancia del IPC en agosto se encuentran América Móvil (AMX:BMV) y Walmex que subieron 18.5 y 8.9 por ciento, respectivamente», detalló un análisis semanal de Intercam.
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